El maletí d’Alan Greenspan i el valor monetàri d’unes paraules

La compareixença de Bernanke

Ben Bernanke, president de la Reserva Federal nord-americana (FED), es va esforçar el dimarts de la setmana passada, per explicar davant del Capitoli dels Estats Units que no hi haurà recessió. Encara que va admetre que hi ha factors “persistents”, com la crisi del deute sobirà a Europa, que no acompanyen el creixement. Bernanke va assegurar que actuarà si les coses van a pitjor, però també va enviar un encàrrec a la Xina: que no es permeti una apreciació del iuan, moneda xinesa, que es troba un 15% per sota del seu valor real. Va recalcar que la política de tipus de canvi de la Xina “ha impedit fins a cert punt l’ajust econòmic global”. Bernanke va assenyalar de nou que la sortida de la crisi està sent més lenta i menys robusta del que esperava la FED i va indicar que la passada recessió va ser més greu del que es pensava mesos enrere. Això, va afegir, afectarà sens dubte a la marxa de l’ocupació i del consum del país. La seva previsió és que per al segon semestre “l’expansió sigui més ràpida que a la primera meitat”. Aquesta anèmia en l’arrencada del 2011 es pot atribuir a “factors temporals”, com l’alça del petroli per la “primavera àrab” o el terratrèmol al Japó.

Joc de paraules amb "Prou gran com per fer aquest pas?", referint-se a una possible pujada de tipus d'interès - font: econfix.wordpress.com

La influència en les borses

Recordo les paraules d’un professor a la Universitat, com comentava que durant l’època d’Alan Greenspan com a president de la Reserva Federal, de 1987 a 2006, hi havia periodistes dedicats a observar i intentar calcular el pes del maletí del màxim dirigent de la Fed, l’anomenat “briefcase indicator” (l’indicador del maletí, en anglès) [Veure imatge adjunta]. Si Greenspan aquell dia arribava amb un maletí ben carregat significava que podia haver-hi un augment dels tipus d’interès, mentre que si pel contrari el duia amb pocs papers indicava una estabilitat de tipus. Aquests díes per sort han quedat enrrere i ara com a mínim Bernanke no en porta de maletí. Malgrat tot, no descobrirem la sopa d’all si díem que les paraules del màxim dirigent de la Fed, ó en el seu moment Greenspan, tenen una importantíssima influència sobre les borses ó els mercats financers. Les declaracions del màxim dirigent de la Fed de la setmana passada, per exemple, varen fer que índex borsaris com el Dow Jones nord-americà pujés un 5,56% i que l’S&P 500, a nivell mundial, un 8,05%, tal i com s’bserva en la gràfica adjunta.

índex S & P 500 dels últims cinc díes - font: yahoo.com

Les expectatives

Tot i això, no ajuda a crear bones expectatives que el banc nord-americà Goldman Sachs s’avancès a la compareixença de Bernanke, presentant una imatge ombrívola de l’economia dels Estats Units (EEUU). Concretament, Jan Hatzius, economista en cap d’un dels bancs més grans del món, va atribuir les males expectatives per a l’economia nord-americana a l’efecte de la crisi europea, que portarà a la recessió a països com Alemanya, França i Espanya. També va dir que la major potència del món està a un 40% de possibilitats d’entrar en recessió.

1 comentari

Comenta

*

(*) Camps obligatoris

L'enviament de comentaris implica l'acceptació de les normes d'ús